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151 1226 1656 隨著我國“中國制造2025”和“互聯網+”戰略的不斷深入推進，電子行業景氣度將持續高企，繼續看好電子板塊未來的表現。
蘋果十周年，消費性電子起舞：今年是iPhone發布10周年，從APPLE股價連創新高可見市場對其預期頗高。市場預期蘋果iPhone不僅擁有全新的外觀，還配備有很多新的功能。我們認為目前相對確定的主要變化有：一款機型采用AMOLED顯示屏，后蓋改為2.5D玻璃，無線充電，部分雙電芯機型，處理器/攝像頭等升級。iPhone發布10周年之際，預計蘋果銷量及價格都將有所提升，產業鏈的相關標的也會有所表現。
電感升級進行時，Molding Choke前景大好：隨著高性能智能手機的不斷發展，Molding Choke產品在智能手機產品上的應用市場前景十分廣闊。目前Molding Choke主要是蘋果、三星應用主導，HOV等品牌使用率較低，以2016年14.7億只手機計算，單機使用20顆，40%的滲透率計算，全球需求Molding Choke約117.6億顆，單價僅按0.2元計算則市場規模約23.52億元。預計到2020年，單只手機使用26顆，滲透率70%，全球年需求364億只，市場規模72.8億元，年復合增長約33%。
LED迎來漲價潮，行業景氣度回升：從2016開始，LED芯片行業呈現出三大變化：產能出清促進集中度提升，供需存異推進價格理性、龍頭受益行業反轉。展望2017，LED芯片擴產跟進，但受阻于備貨投產周期、下游需求存在供給缺口，訂單景氣可期。芯片龍頭在去年行業反轉實現獲益后，今年將持續享受LED市場景氣下訂單與價格的雙重利好。封裝環節也受益行業集中度技術，成本優勢體現，行業龍頭盈利能力得到提高。
投資(zi)策(ce)略：我們認為2017年(nian)(nian)(nian)電子(zi)行業(ye)整體結構性景氣依(yi)舊(jiu)，在(zai)全球電子(zi)終(zhong)端消費市(shi)場(chang)在(zai)總量需求下滑無(wu)(wu)(wu)法避(bi)免的情況下，聚焦市(shi)場(chang)新(xin)技術應用(yong)(yong)將是電子(zi)行業(ye)的未來主要發(fa)展方向。蘋果十(shi)周年(nian)(nian)(nian)，消費性電子(zi)起舞：顯示(shi)領(ling)域，我們推(tui)薦AMOLED驅動芯片領(ling)先企(qi)業(ye)中(zhong)穎電子(zi)，IGZO受益標的華東科(ke)技;無(wu)(wu)(wu)線充(chong)電領(ling)域，國內(nei)上市(shi)公司(si)信維通(tong)信在(zai)無(wu)(wu)(wu)線充(chong)電領(ling)域已(yi)經布局(ju)多年(nian)(nian)(nian)，碩(shuo)貝德從2009年(nian)(nian)(nian)開始涉足無(wu)(wu)(wu)線充(chong)電技術，是國內(nei)最(zui)早加入(ru)WPC的成(cheng)員(yuan)之(zhi)一;3D曲面玻璃(li)，我們推(tui)薦蘋果供應鏈廠商，國產3D曲面玻璃(li)龍頭企(qi)業(ye)藍思科(ke)技。Molding Choke方面：麥(mai)捷科(ke)技于2016年(nian)(nian)(nian)末定(ding)增(zeng)2.88億(yi)元用(yong)(yong)于一體成(cheng)型電感項目(mu)，項目(mu)建成(cheng)后年(nian)(nian)(nian)產一體電感22.8億(yi)只。LED領(ling)域：鴻利(li)智匯逐(zhu)步(bu)落實(shi)推(tui)進“LED +車(che)聯網(wang)”雙(shuang)主業(ye)戰略，公司(si)在(zai)LED 汽車(che)照明的布局(ju)，有利(li)于實(shi)現客戶與(yu)產品(pin)的協(xie)同效應，增(zeng)厚公司(si)的業(ye)績。
